随(suí)着一季报披露完(wán)毕，有着“专(zhuān)业(yè)买(mǎi)手(shǒu)”之称的公(gōng)募FOF最新(xīn)持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据统计(jì)显示，华商新(xīn)趋势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞(ruì)、易方达供(gōng)给改革三只基金(jīn)是全市场公募FOF一季度(dù)持有只数最(zuì)多(duō)的权益基(jī)金，相比去年四季度，易(yì)方达供给改(gǎi)革取代融通健康产(chǎn)业，新(xīn)进FOF“最爱”权益(yì)基金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部分(fēn)公(gōng)募FOF继(jì)续超配(pèi)权益资产，并(bìng)偏向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段性(xìng)涨(zhǎng)幅(fú)过快的(de)行业做(zuò)了减仓，增(zēng)加了部分(fēn)业(yè)绩和估值(zhí)匹配合(hé)理的行业。

　　谈(tán)及(jí)后市，多位FOF基金(jīn)经(jīng)理认(rèn)为，中期维持对权益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部(bù)向上修复的状态，且市场估值压力仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略上将推动 A 股的(de)上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要关(guān)注(zhù)以下(xià)条(tiáo)潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及美债利率定价资产估值(zhí)修(xiū)复等。

　　华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)、易方达(dá)科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募(mù)基金旗(qí)下一季(jì)报披露，FOF基(jī)金经理新一季的基金配置清(qīng)单也(yě)重(zhòng)磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新趋势优选在(zài)一季度末获26只公募FOF重仓买(mǎi)入，从(cóng)数量上看(kàn)，是目前公(gōng)募FOF买入(rù)数(shù)量最多的权益基(jī)金，这也是华商(shāng)新趋(qū)势优选第二个季度坐上公募基(jī)金“团(tuán)购”榜首，去年末是与融通健(jiàn)康产业并列(liè)首位。在此之前，则由海(hǎi)富通改革驱动连续(xù)第五个季度霸(bà)榜。

　　具(jù)体来看，平(píng)安盈禧(xǐ)均衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有等基金在一季(jì)度(dù)均重点配置华商新趋势优选(xuǎn)基金，其(qí)中更有(yǒu)包括(kuò)平安盈禧均(jūn)衡配(pèi)置1年持(chí)有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋势优选作为(wèi)前(qián)三大(dà)重仓基金。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)持仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基金(jīn)份(fèn)额4995.19万份，相比去年末增(zēng)持了17.62万份，持有华商新趋(qū东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)势优选的FOF基(jī)金数量则相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华(huá)商新趋(qū)势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海栋过(guò)往长期以成长风格著称(chēng)，截止今年一季(jì)度末，成立以(yǐ)来(lái)收益率达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排名同类(lèi)基(jī)金第一。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共有(yǒu)25只(zhǐ)公募FOF三(sān)季度重(zhòng)仓持有易方达科瑞，合计持有(yǒu)份(fèn)额(é)1.74亿份，相比去年末持(chí)有的FOF基金只数东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(shù)增加(jiā)了(le)6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投资(zī)，关注估值被错杀的个股，对(duì)于(yú)基本面坚固或出(chū)现好转信号的公司敢于重(zhòng)仓买入。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)供给改革(gé)在一季(jì)度(dù)新进公募FOF买入只(zhǐ)数榜(bǎng)前三。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公募(mù)FOF三(sān)季度(dù)重仓持(chí)有(yǒu)易方(fāng)达供给改革(gé)，合(hé)计持(chí)有份(fèn)额1.90亿份(fèn)，相比去(qù)年底持(chí)有的FOF基金只数增加(jiā)了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方(fāng)达供给改革基金经(jīng)理杨宗昌是(shì)化学(xué)博士，有过多年化工(gōng)研究经验(yàn)，他坚持在(zài)熟悉的行业内(nèi)把握投资机会，并通过努力不断扩大(dà)能力圈，目(mù)前行业配置更趋(qū)均(jūn)衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据(jù)Wind数据统计，被动指数基(jī)金增持前三“花(huā)落华泰柏瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证全指(zhǐ)信息技术(shù)ETF、华夏恒生(shēng)科技(jì)ETF；灵活(huó)配(pèi)置混合(hé)基金中，汇添(tiān)富科技创(chuàng)新、易(yì)方达供给(gěi)改革、易方达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列增持份额前三；偏股混合基(jī)金增持前三则被易(yì)方达信息产业(yè)、财(cái)通(tōng)资管(guǎn)健康(kāng)产(chǎn)业、中欧碳(tàn)中和占(zhàn)据；股票基(jī)金增持前三(sān)分别为(wèi)中欧信息产业、汇(huì)添富外延增长主(zhǔ)题、华夏智胜先锋(fēng)；平衡基(jī)金增持前三则是交银(yín)定期支付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长(zhǎng)；偏债(zhài)混合(hé)基金增持前三依次(cì)为易方达安(ān)盈回报(bào)、安信民稳增长(zhǎng)、创金(jīn)合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格(gé)

　　减(jiǎn)持涨幅(fú)过(guò)高行业配置比例

　　一(yī)季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)整体表现相对较(jiào)好，但行业分(fēn)化较大。受(shòu)益于数字经济政(zhèng)策(cè)的提振与人工(gōng)智能主题的不断发酵，科(kē)技板块涨幅较大；而地(dì)产和新能源等板块表现(xiàn)较弱。从一季(jì)度披(pī)露的情况上看(kàn)，部分FOF基金经理继(jì)续(xù)超(chāo)配权(quán)益仓位，并向成长风格偏移(yí)，也有部(bù)分FOF基金经理在一季(jì)度(dù)末对涨幅过高行业基金进行了减仓， 增加了(le)部分业(yè)绩和(hé)估(gū)值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平(píng)衡(héng)养老FOF基金经(jīng)理(lǐ)林国怀在一季报中表示，本季度基金主要进(jìn)行以下操作(zuò)：1、持续维(wéi)持权益(yì)资产(chǎn)的仓(cāng)位略高于(yú)权益(yì)配置中枢；2、逐(zhú)步(bù)提(tí)升组合中成长(zhǎng)型基金的配置比例，同时适(shì)度(dù)降低价值型基(jī)金(jīn)的(de)配置比(bǐ)例；3、逢高(gāo)减持(chí)部分转债品种，增加(jiā)其他(tā)确(què)定(dìng)性较高(gāo)的绝对(duì)收益(yì)或相对收益基(jī)金品种；4、继续根(gēn)据(jù)既(jì)定的(de)策略参与股票定增、大(dà)宗交易等(děng)投资机会，减(jiǎn)持解禁的(de)股票。

　　组(zǔ)合(hé)风格(gé)上(shàng)，目前权益部分依然保持略超(chāo)配价值(zhí)风格(gé)，但偏离(lí)幅度已(yǐ)显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度(dù)均衡”的配置(zhì)策略(lüè)，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收(shōu)益的投资机会(huì)不断增厚(hòu)组(zǔ)合收(shōu)益，通过“多资产、多策略(lüè)”的方式来平滑(huá)组合波(bō)动，努力将(jiāng)该(gāi)基金呈现为“相对稳(wěn)定的‘贝塔’和相对(duì)确定的‘阿(ā)尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看(kàn)，富国城(chéng)镇发展、博时标普500ETF新进兴全安泰前十(shí)大重仓基金，富国(guó)信用债(zhài)、万家(jiā)安弘(hóng)淡出前十大(dà)之列。

　　“在年(nián)初的时候，基金经理对全年市(shì)场的主线(xiàn)判断不是很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向小市(shì)值成长风格有(yǒu)一定偏离外，其他(tā)方(fāng)面没(méi)有明显的(de)偏离，整(zhěng)体(tǐ)上比较均衡(héng)。随着近期(qī)政策方(fāng)向的明朗，基金经理对今年全年股票市(shì)场的主要方向(xiàng)逐渐有(yǒu)了较明(míng)确的(de)判断，在(zài)操(cāo)作上，本(běn)基(jī)金在 1 季度，逐渐(jiàn)增加(jiā)了低估(gū)值(zhí)价值(zhí)风格基金(jīn)和股票，以及(jí)与数字经济相关的基金(jīn)和(hé)股(gǔ)票，未来计划视相关板块的估值(zhí)水平(píng)变(biàn)化做动态调整。”华夏养老2045三(sān)年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)许利(lì)明表示。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三(sān)年今(jīn)年(nián)一季度(dù)的主要持仓仍然坚持长期资产配置(zhì)策略，但继续(xù)对部分主动(dòng)权益基金进行了分散和优化，在一季度股(gǔ)票市场整体小幅上涨但行业(yè)之间分(fēn)化巨(jù)大的市场(chǎng)中，基于(yú)对长期基本面(miàn)、行业景气度、估值、性价(jià)比(bǐ)等(děng)的判断，对(duì)行(xíng)业(yè)风格(gé)的持(chí)仓结(jié)构(gòu)进行(xíng)了小幅调整，减持部分涨幅较高的(de)行业(yè)基金，增持(chí)部分(fēn)短期表现较差(chà)的行业基金。

　　年内表现领(lǐng)先的平(píng)安养老(lǎo)2045一季报中表示，报告期内(nèi)，基金整体保持(chí)中(zhōng)枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有所调整。债券方(fāng)面，适当(dāng)增加(jiā)固收仓位的弹性，其他以现金(jīn)管理为主(zhǔ)；权(quán)益方(fāng)面，基于不同板块的(de)基本面和估值性(xìng)价比，略加仓港股基(jī)金，减仓(cāng)美股基(jī)金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益(yì)。整体而言，通过动态再平衡(héng)，保(bǎo)持组合(hé)处于(yú)稳健均衡状态，重点关注一季报超预(yù)期的(de)方向。

　　易方(fāng)达汇诚养老1季度(dù)适度降(jiàng)低了深度(dù)价值和价值(zhí)质量等偏价(jià)值策略的(de)基(jī)金的超配比例，继(jì)续(xù)超(chāo)配(pèi)偏小盘风格的基金，适度(dù)增加了偏成(chéng)长策略的基金的配置比例。在(zài)行(xíng)业方面(miàn)，TMT等科(kē)技行业经历过去几年的大幅调整，处于(yú)“三低(dī)”类资产（景气(qì)周期低(dī)位、低(dī)估值(zhí)、低拥(yōng)挤(jǐ)度）的范畴(chóu)，1季(jì)度逐(zhú)步加(jiā)仓了偏科技(jì)成(chéng)长策(cè)略基金的配置(zhì)比例。不过(guò)仍然(rán)选(xuǎn)择(zé)那些能够长期拿得住(zh东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ù)的基金，很少去追(zhuī)逐(zhú)那些(xiē)短期大幅度上涨的、最(zuì)亮眼(yǎn)的科技基(jī)金。在(zài)不(bù)同(tóng)地域的投(tóu)资方面(miàn)，在市(shì)场大幅(fú)反弹后(hòu)，小(xiǎo)幅降低了港(gǎng)股基金的配置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益(yì)类资产年度目标配置比例(lì)为70％。截至一季度末(mò)，基金的权益(yì)类资(zī)产(chǎn)实际配置比例为71％，相对年度目(mù)标(biāo)配置比例战术型标配(pèi)，对(duì)阶段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做了减仓，增(zēng)加了部分业绩(jì)和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业(yè)。

　　富(fù)国智优精选3个月持有(yǒu)一季度操作上围绕(rào)经济增长和政策支持方向(xiàng)作为调整配置主要方向，组(zǔ)合主要(yào)提高了中小盘暴(bào)露、加大对于业(yè)绩预期增速较高板块的配(pèi)置，并通过优选(xuǎn)选股alpha较高(gāo)、稳定性较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)等方面的观察，鹏华养老2045将组(zǔ)合权(quán)益资(zī)产(chǎn)维持超配状(zhuàng)态，结构上均(jūn)衡(héng)配置于：受益于(yú)顺周期低估值(zhí)的(de)金融周期(qī)板块、受益于社会经(jīng)济活动(dòng)趋于(yú)正常的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受益于产业(yè)周期见底及国(guó)产替(tì)代的科技制造板(bǎn)块上。

　　权益市场(chǎng)仍(réng)将有(yǒu)所作为

　　关注确定(dìng)性和未(wèi)来发展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未来市(shì)场存在哪些风险(xiǎn)和机会？如何(hé)寻找投资(zī)主线？FOF基金经理们也在一(yī)季报中提(tí)到了对当下的(de)思考。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳良(liáng)认为(wèi)，展望后市，随着(zhe)经济数(shù)据真空期的度过(guò)，国内(nèi)大类(lèi)资(zī)产复苏预期(qī)进入验(yàn)证阶(jiē)段。中期(qī)维持对权益资产的(de)乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上修(xiū)复(fù)的(de)状态，且(qiě)市场估值压力仍较(jiào)小，战略上将推(tuī)动 A 股(gǔ)的上涨(zhǎng)。结构上(shàng)主要(yào)关注以(yǐ)下条潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以(yǐ)及美债利率定价资产估值修(xiū)复(fù)。从(cóng)确定性和(hé)未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经(jīng)济(jì)和(hé)新技(jì)术领域。大复苏中在大消费板(bǎn)块内(nèi)重点(diǎn)关(guān)注航空出行(xíng)供需(xū)格(gé)局(jú)和票价弹性带来的潜(qián)在超预期机会。投资(zī)端关注(zhù)地(dì)产(chǎn)链以及(jí)一(yī)带一(yī)路带(dài)动下(xià)的部分细分领(lǐng)域配(pèi)置(zhì)机会。

　　摩根锦程(chéng)积极(jí)成(chéng)长养老目标五年基金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲(jiǎng)，当前(qián)历史(shǐ)估值(zhí)分位、相对债券资产(chǎn)的估值处均在(zài)具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力的水平，为(wèi)长期投资提(tí)供一定(dìng)安全边(biān)际。年内经济修复(fù)是确定性的，节(jié)奏与(yǔ)幅度上虽有分歧(qí)，但(dàn)政策仍有相机抉择加码托底(dǐ)的空间。结构(gòu)上，维持此前判断(duàn)，关注受益于稳内(nèi)需政策(cè)加(jiā)码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或(huò)补贴可(kě)能增(zēng)加的基建、信创、自主可(kě)控等领域，TMT相(xiāng)关板块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化的成份，对交(jiāo)易(yì)情绪(xù)的(de)过热(rè)持(chí)谨慎的态(tài)度，后续会持(chí)续关注(zhù)新技(jì)术对经济(jì)各个领(lǐng)域的(de)影响；对消(xiāo)费服(fú)务(wù)业来讲(jiǎng)，去年博弈(yì)情(qíng)绪已较浓，二季(jì)度市场对其关注(zhù)度有望(wàng)随着节(jié)日出行(xíng)、消费数据改善而增加。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养老(lǎo)目(mù)标2035三年持(chí)有基金经(jīng)理薛显志、江虹表示(shì)，权益市场来看，当(dāng)前中国经济处于(yú)复苏早期，2月以来市场(chǎng)的(de)下跌属于“放开交易(yì)”、春季躁动后的正常回(huí)调。复盘历史上的复(fù)苏(sū)周期，权益方(fāng)面(miàn)均能有所作(zuò)为，基本面的总体改善能(néng)激活市场的(de)生态(tài)，市场(chǎng)会不断寻找基本面(miàn)改善的诸多细(xì)分方(fāng)向(xiàng)。结(jié)构方(fāng)面(miàn)，市场(chǎng)一季度已找出“中特+”、数字经济两条(tiáo)主线(xiàn)。4月份开(kāi)始，估(gū)计市(shì)场会围绕各行业(yè)受益(yì)改善幅度，不断挖掘一季(jì)报超预期(qī)、全(quán)年指引较好的(de)细分方向。同(tóng)时，因处于复苏阶段(duàn)，顺(shùn)周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华(huá)基金孙博斐表示，未来持(chí)续关注以下三个方(fāng)向：一是顺周(zhōu)期低(dī)估值板块具(jù)备长期投资价值，此外(wài)，关注央国企改革能(néng)否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善，并打开(kāi)估值提升的(de)空(kōng)间。

　　二(èr)是(shì)消费医(yī)药板块的场景(jǐng)复苏逻辑较为(wèi)确定(dìng)，比较而言，医(yī)药板块的估值性价比更(gèng)高(gāo)。三是科技制造(zào)板(bǎn)块，特(tè)别是国产替(tì)代的(de)关键(jiàn)环(huán)节(jié)，是长期关(guān)注(zhù)的方向。短周期来看，半(bàn)导体行业(yè)可能在下(xià)半年周期(qī)见底，计(jì)算机行业的景气(qì)度相较于去(qù)年也是(shì)大幅改善。而人(rén)工智(zhì)能等技术的突破，有可能打(dǎ)开科技板块的成长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作