燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据(jù)2022年年报，去年燕京啤酒的(de)营收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现(xiàn)营收(shōu)和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的(de)取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营收(shōu)增长幅(fú)度并(bìng)不大，销量(liàng)增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞(fēi)告(gào)诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端(duān)落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为了利(lì)用(yòng)自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量市场(chǎng)转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变得(dé)越(yuè)来(lái)越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端化上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)推行多元品牌组合建(jiàn)设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略(lüè)的同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大(dà)单(dān)品(psnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品(pǐn)与特色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前华(huá)润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对业绩的提振(zhèn)效应明(míng)显。华润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高(gāo)端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达(dá)39万(wàn)千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包(bāo)装物成(chéng)本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有所下滑(huá)。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元(yuán)，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵(gusnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ì)州金沙酒业股权(quán)，成(chéng)为这(zhè)两家白酒企业(yè)的(de)实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行(xíng)业(yè)的目(mù)的(de)是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样速(sù)放缓，但净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关(guān)厂裁员、变(biàn)卖资(zī)产以缩减(jiǎn)成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在(zài)年(nián)报中透(tòu)露(lù)，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区(qū)营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已停(tíng)止营运两(liǎng)间啤酒厂。财(cái)报(bào)显示(shì)，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一(yī)次性(xìng)确认员工(gōng)补偿及安(ān)置费用和关(guān)厂(chǎng)相关的固定资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时(shí)调整(zhěng)和精简(jiǎn)总(zǒng)部和工厂员工(gōng)架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数(shù)合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属(shǔ)杨(yáng)家群货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收到上述目标(biāo)土(tǔ)地的(de)征收补(bǔ)偿总价款(kuǎn)5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收(shōu)益(yì)主(zhǔ)要系公司取得(dé)处置土地(dì)使用(yòng)权等长期资产(chǎn)的收益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨(zī)询有(yǒu)限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附属(shǔ)公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项(xiàng)，就为华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁(cái)员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增(zēng)产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也在年(nián)度报告中披(pī)露了多项新建(jiàn)、搬迁和(hé)改造(zào)工程。

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