5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华(huá)财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月(y云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖uè)10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系(xì)头部期货(huò)软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方中，苏州中新(xī云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖n)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两(liǎng)方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司(sī)加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目(mù)上线验收。二是(shì)在资管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备(bèi)分销(xiāo)业(yè)务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁业务。金证股份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业(yè)绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示(shì)，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对方发(fā)行股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需履行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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