美东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如(rú)果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的利(lì)率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调高利(lì)率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一(yī)步收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里退。现在，美联(lián)储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对(duì)银(yín)行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧(jù)的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全(quán)球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背景下美(měi)联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在可能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟(wěi)达(dá)盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识(shí)到(dào)他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠(huì)于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全(quán)球资(zī)本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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