总市值超6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50E小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思TF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持(chí)浦东新区小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略的(de)重要举措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìn小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思g)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险管理工具将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市(shì)值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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