大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至(兰州女人为什么戴头巾zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月(yuè)底(dǐ)的电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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