金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一个周期(qī)轮回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻(kè)。五一假期(qī)之前的最后一个交易(yì)日(rì)，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖(táng)主力期货(huò)合约(yuē)收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键(jiàn)的信息湮没在(zài)五(wǔ)一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白糖(táng)主力(lì)合约盘中继(jì)续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中(zhōng)一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的(de)白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约(yuē)打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上(shàng)演(yǎn)最后(hòu)的(de)末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月(yuè)29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周期高点，随(suí)即白糖(táng)期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真的(de)注意(yì)的是(shì)，从白(bái)糖(táng)主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六(liù)年一(yī)次的(de)白糖(táng)周(zhōu)期十(shí)分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这(zhè)从根本(běn)决定(dìng)了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货(huò)市场(chǎng)价(jià)格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创下2018年以(yǐ)来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国(guó)糖业协(xié)会(huì)发布的全(quán)国食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期(qī)截至(zhì)今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广(guǎng)西(xī)前期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下(xià)滑趋势。网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思>

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万(wàn)吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并(bìng)不现实，由于国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国(guó)内食糖消费量(liàng)每年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织食(shí)糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中(zhōng)国、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量(liàng)约占全球总产(chǎn)量的76%；前四(sì)大出口国分别(bié)是巴西、泰(tài)国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸(mào)易量占(zhàn)全球比(bǐ)重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全(quán)球主要产糖国(guó)之一，印度正(zhèng)面临(lín)甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风(fēng)而动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截至(zhì)目前(qián)，今(jīn)年以来，中粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出(chū)答(dá)案(àn)。

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