五一节前最(zuì)后一个(gè)交易日A股走势如虹(hóng)，明日开始，A股将正式步(bù)入(rù)5月行情，五(wǔ)一期间欧美(měi)股(gǔ)指普(pǔ)跌(diē)，港股表(biǎo)现疲软，节(jié)后A股能否再次彰显韧性(xìng)备受(shòu)投(tóu)资者期待(dài)。

　　中(zhōng)金公司在昨(zuó)日(rì)发布(bù)的研报中指出，A股节后两个交易日虽受节假(jiǎ)期(qī)间的事件(jiàn)性因素影响可(kě)能有所(suǒ)波动，但(dàn)对后市整体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位置市(shì)场机会仍(réng)大于(yú)风险。中金公司(sī)给出了(le)三(sān)点理由：

　　1、经济复苏势头尚不稳(wěn)固(gù)，政策有(yǒu)望延续稳中求进(jìn)基调。

　　2、上市公司业绩(jì)低迷期已过。

　　3、海外(wài)风险(xiǎn)需要密切(qiè)关注(zhù)，如若应(yīng)对得当，对A股影响可能有(yǒu)限。

　　同为(wèi)国内头部研(yán)究机构的中信证(zhèng)券也表达了对(duì)市场的乐观看法，中信证券在(zài)昨日发布的研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，A股仍处于今年第二个关键做(zuò)多窗口，并建议布(bù)局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经历了(le)AI主(zhǔ)题行(xíng)情诱(yòu)发的过度博弈(yì)和心(xīn)态失衡，市(shì)场大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政策(cè)和外(wài)部环境相比4月继续(xù)不断改善(shàn)，投(tóu)资者对反函数的性质是什么意思，反函数得性质经济的预期(qī)将在(zài)微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面(miàn)实现统一(yī)，投资(zī)者心态也(yě)将逐步(bù)从(cóng)短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市场依然(rán)处于全年第二(èr)个(gè)关键(jiàn)做多(duō)窗口，财报季结(jié)束(shù)后(hòu)，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议(yì)坚持高切低，关注(zhù)上半年(nián)景(jǐng)气持续改善的品种(zhǒng)。”中信证券在昨日的研报中这样写到(dào)。

　　配置上，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)建议紧(jǐn)扣(kòu)业绩(jì)主线(xiàn)，重点布局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板块(kuài)中有(yǒu)业绩亮点的品种，以及其他板(bǎn)块中(zhōng)一(yī)季度业绩(jì)明显(xiǎn)改善，且在二季度(dù)有望持续的细分行业(yè)。

　　相较于(yú)中(zhōng)金及中信(xìn)，兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)对(duì)行情的展(zhǎn)望则(zé)别具一格。兴业证券通过梳(shū)理近十年来的数据(jù)发现，五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概率较节(jié)前明(míng)显提升(shēng)。以(yǐ)万(wàn)得全A指数为代表，节前1周(zhōu)、1个(gè)月指数大多(duō)震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证券在研报中还(hái)提到，分行业(yè)看，五一节后1周(zhōu)国防(fáng)军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节后(hòu)1个月食(shí)品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机（3.3％）、医(yī)药生(shēng)物（2.9％）平均(jūn)涨幅居前。

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