财(cái)联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōn夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说g)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链(l夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说iàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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