民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交终(zhōng)于(yú)在4月(yuè)中旬(xún)重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴(fù)广(guǎng)交会(huì)开展专(zhuān)项调研(yán)，用(yòng)另一个视(shì)角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些(xiē)能够反映中国(guó)出(chū)口(kǒu)长期趋势(shì)的线索(suǒ)。

　　通(tōng)过广交会观察中国(guó)企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会采购(gòu)商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地(dì)域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企(qǐ)业，也包(bāo)括行业龙头企(qǐ)业。广交会能够提(tí)供(gōng)充(chōng)足(zú)样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中国(guó)外贸出口企业群像(xiàng)，这是广交会反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的(de)拓客渠道(dào)。新增客源的数(shù)量(liàng)和质量，影(yǐng)响外贸(mào)企业长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会(huì)客户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和(hé)出口(kǒu)大趋势提(tí)供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中(zhōng)国出(chū)口信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到(dào)当下(xià)中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)群像五(wǔ)点(diǎn)特征，或(huò)预示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流(liú)总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内(nèi)和境外客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还包含部分中东和俄(é)罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出口调研信(xìn)息一(yī弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗)致，本次广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国(guó)家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因(yīn)订(dìng)单(dān)总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企(qǐ)业感受存异(yì)。部分企业表示(shì)今年对(duì)俄(é)快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单明显下(xià)滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出(chū)口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国外贸企(qǐ)业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经(jīng)济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造业发(fā)展；

　　又(yòu)例(lì)如，东(dōng)非共(gòng)同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为保(bǎo)护本地制造业免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业(yè)转移(yí)范围正在扩大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型企业是(shì)这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发布《中国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点(diǎn)现(xiàn)实》两(liǎng)篇专题报告，提示中国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度(dù)中(zhōng)国出(chū)口订(dìng)单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫情(qíng)之(zhī)后中国(guó)出口企业(yè)迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项(xiàng)调研，从另一个(gè)角度(dù)观察(chá)中(zhōng)国当下出(chū)口现状(zhuàng)以及中国出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个(gè)重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户(hù)并不意(yì)味着当(dāng)期(qī)订单暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的(de)外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中国最大(dà)外贸展会，可观察(chá)样本充足

　　广交会作为中(zhōng)国最大的进(jìn)出口商品展会，已经举办133届(jiè)，为中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察(chá)中国外贸出口(kǒu)现状和(hé)趋(qū)势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉(shè)及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期(qī)：电子及家电、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配(pèi)件(jiàn)、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织(zhī)服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业(yè)数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反映当(dāng)前(qián)外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次(cì)广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放(fàng)境(jìng)内采购商(shāng)名额，客(kè)流结构上境内采(cǎi)购(gòu)商与(yǔ)境外采(cǎi)购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内(nèi)外交流比较充(chōng)分时(shí)，境内和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中，欧美客户数(shù)量明显不(bù)足(zú)，本(běn)次境外采(cǎi)购商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东(dōng)、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国(guó)外贸企业(yè)而言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量下(xià)降，意(yì)味着(zhe)本次广(guǎng)交会反馈出来(lái)的信息是(shì)当下高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏(piān)少，可(kě)能和过去(qù)3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商已经不直(zhí)接前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家构成出口新(xīn)动能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数(shù)据相(xiāng)匹配(pèi)，调研(yán)企业反馈“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家的订单(dān)增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业(yè)之间感受存在(zài)明(míng)显差异(yì)。部(bù)分企业表示(shì)今年对俄(é)增(zēng)长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企业(yè)则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍(biàn)反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为(wèi)疲(pí)弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和(hé)代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临的出(chū)口压力存(cún)在明显差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企(qǐ)业(yè)存在订单(dān)略(lüè)增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情况相对较好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗trong>

　　本次广交会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中(zhōng)国企业(yè)同样面临(lín)其(qí)他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在(zài)于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共(gòng)同体正式(shì)实(shí)行第(dì)四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料(liào)和酒类、食糖及(jí)糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企(qǐ)业存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型企业是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流向非(fēi)洲等地。产(chǎn)业转移(yí)至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为(wèi)销售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国(guó)出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异(yì)。其中，出口份额数据(jù)显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动密集型产品(pǐn)的(de)订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业认为转移(yí)产(chǎn)能(néng)尚不(bù)构(gòu)成竞(jìng)争(zhēng)威(wēi)胁(xié)，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有(yǒu)限；海外经(jīng)济衰退(tuì)超预期。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》