OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市(shì)场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT开盘继续延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始(shǐ)权(quán)益人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入(rù)项目的原始权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人也表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)已同(tóng)步启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事(shì)项。由于(yú)张润(rùn)大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高(gāo)度(dù)关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租(zū)率下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.72生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字6元的价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近(jìn)几个(gè)交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价(jià)格表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光(guāng)大(dà)园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发(fā)事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字管出于风险规避的原因(yīn)，最近(jìn)几个交易(yì)日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实(shí)有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的产品具备一(yī)定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对此(cǐ)表示，若(ruò)张江园(yuán)区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前(qián)期(qī)本身园区类资产就回(huí)调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是(shì)落到租金收入(rù)受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估计园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲(zhé)库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中披(pī)露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二(èr)级市场价格出(chū)现(xiàn)回(huí)落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管理人(rén)就相关(guān)事项进行了解(jiě)释(shì)说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江光大园(yuán)项目的(de)信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确(què)实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高(gāo)度关注。

　　当谈(tán)及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负责(zé)人(rén)介绍说，目前(qián)储备租户还是比较(jiào)丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客(kè)户，租(zū)赁意向面积(jī)超过(guò)了2万方。从意(yì)向(xiàng)储备转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁(lìn)意向(xiàng)书(shū)来(lái)尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要(yào)租(zū)户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域的张江光大园(yuán)项目一(yī)季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么(me)多(duō)储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表(biǎo)现稳(wěn)定，租户的调(diào)租(zū)和(hé)换租(zū)都属于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目的大租(zū)户退租正好发生(shēng)在市场活(huó)跃(yuè)度的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的(de)资源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金(jīn)水平(píng)等方面也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一(yī)些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业。租户自身(shēn)也会有诉(sù)求，也会根据(jù)自身(shēn)需求和预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完成以后(hòu)，新(xīn)老(lǎo)资(zī)产的管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营(yíng)销方(fāng)面能更加充分(fēn)发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可(kě)以(yǐ)做得(dé)更好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的(de)定位和(hé)展望(wàng)，相关负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空间(jiān)资(zī)产(chǎn)上市平台目标的(de)坚实后盾(dùn)和(hé)储备资源。“我(wǒ)们非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台(tái)和(hé)它(tā)未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突发情况需(xū)要(yào)解决，但(dàn)是(shì)这和(hé)我们在张江科学城这三十年建设(shè)发展过程中所经(jīng)历(lì)的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的(de)插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前(qián)突发事件的(de)所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。”

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