财联社(shè)4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来一波久(jiǔ)违(wéi)的反弹(dàn)，据(jù)上海钢联(lián)发布数据显示，4月(yuè)28日电(diàn)池(chí)级碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报18.9万元/吨，继上周五开始(shǐ)止跌(diē)企稳四个交易日后价格连(lián)续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现(xiàn)强势，融捷股份(fèn)一度(dù)涨停(tíng)，雅化集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和(hé)盛(shèng)新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原因(yīn)之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带(dài)动购车需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔(cuī)东树(shù)表示(shì)，上海车展将让消费(fèi)者感(gǎn)受(shòu)到汽(qì)车消费的火热，提升消费信心，也提振(zhèn)士气。国泰君(jūn)安表示，此前车(chē)企大幅降价导致消费(fèi)者(zhě)对电(diàn)动车的观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池的(de)价格已经逐渐稳(wěn)定，且(qiě)在谈价(jià)策略上以企(qǐ)稳(wěn)为(wèi)主，不太可能进(jìn)行(xíng)降价(jià)。但未来(lái)，止跌(diē)信号能否持续(xù)稳定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产(chǎn)业(yè)人士分析称(chēng)，乐观来(lái)看，国内动(dòng)力电池厂商清库存工(gōng)作或到5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐步恢复(fù)至健康水平(píng)，并(bìng)带动上游(yóu)材料采购，进而(ér)对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况(kuàng)看，一些(xiē)电池龙头企(qǐ)业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一些中(zhōng)小(xiǎo)企业由于前期基数较(jiào)低，环比(bǐ)增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业(yè)绩(jì)说明会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产相比(bǐ)一季(jì)度会有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)提升(shēng)。由此可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有(yǒu)观点认(rèn)为(wèi)，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难(nán)以判断。“一方面(miàn)需要观(guān)察下游(yóu)库存状况(kuàng)，另一方(fāng)面还需要(yào)看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华(huá)南一家主流锂盐厂商内部(bù)人士此前(qián)对财(cái)联社记(jì)者表示。该人士表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四季度开始便启动大规模去库(kù)存举措，这一举措在一季度实际上已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池(chí)厂商(shāng)提到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线(xiàn)也已经逐(zhú)渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)库存(cún)，有业内人士直言，相关库存(cún)基(jī)本出(chū)清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步(bù)进行补货。作为锂电产(chǎn)业的风向标，宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从绝(jué)对金额来(lái)看，宁德时代的库存(cún)已经退(tuì)回(huí)到2022年(nián)第一季度的(de)水平。材(cái)料价格和库存水平，两项关键的指标(biāo)也构(gòu)成锂电产业(yè)走向(xiàng)的关键(jiàn)，随(suí)价格(gé)企(qǐ)稳以及库(kù)存水(shuǐ)平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判涨回25万(wàn)元/吨 最悲(bēi)观者全年看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在(zài)不(bù)到半年(nián)时间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市(shì)场(chǎng)热议。就在(zài)26日召开的中国汽(qì)车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国内动力(lì)电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包括电池产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短期大幅(fú)下降也不(bù)是正常(cháng)的现象，”他直言。在他看(kàn)来，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象，行业(yè)要以之前大(dà)幅涨价为教训，保(bǎo)证价(jià)值链的合理分配(pèi)，避(bì)免大(dà)起大落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些(xiē)业(yè)内人士(shì)和分析(xī)师近期对锂盐价(jià)格未来走势进行预判并(bìng)阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑，汇总如(rú)下：

　　以(yǐ)碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一系(xì)列的数据(jù)验证锂(lǐ)电产业(yè)拐点或(huò)已经到来。分析人士指出，此前锂电产业进(jìn)入调整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游车(chē)市短期需求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅速从(cóng)而在需求表(biǎo)现上提前透支碳酸锂的未(wèi)来增长(zhǎng)空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游电池厂商集体(tǐ)进入清(qīng)库存(cún)阶(jiē)段。从上游材料(liào)价格(gé)变(biàn)化来(lái)看，近期碳酸锂价格率(lǜ)先实现反(fǎn)弹。更值得注(zhù)意的是(shì)，在锂电产(chǎn)业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料价格也(yě)出(chū)现企稳(wěn)甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好拐(guǎi)点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产(chǎn)线已经重启(qǐ)生产。在采购方(fāng)面，电(diàn)池厂商和下游(yóu)车企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能源汽车(chē)市场(chǎng)表现上看，年初的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车市(shì)的需求腰(yāo)斩。但从整体一季度(dù)新能源汽车销量(liàng)数据来(lái)看(kàn)，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升并(bìng)且回暖速度超过往年。随(suí)着(zhe)二(èr)三(sān)季度到来，车市逐渐转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一(yī)步带(dài)动锂电产业中上(shàng)游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购谈判，行业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格(gé)可能会有回涨的(de)空间，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因为(wèi)经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电(diàn)池(chí)厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供(gōng)给情况更加清晰，市场预期回调下，电(diàn)池厂商在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加谨慎(shèn)。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议(yì)价权(quán)。电池回收端，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇(qí)股(gǔ)份、华友(yǒu)钴业(yè)等企(qǐ)业持续(xù)推进电池回收(shōu)布局，来自终(zhōng)端(duān)材料(liào)回收的产能也在稳步(bù)爬坡。相关数据(jù)显示(shì)，2025年国(guó)内回(huí)收的废旧电池(chí)的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游(yóu)，电(diàn)池厂商(shāng)都已(yǐ)完善(shàn)在(zài)锂矿端的布局，包括宁(níng)德时代的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项目(mù)均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给(gěi)。经(jīng)历(lì)过复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运(yùn)作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪(làng)式变得更为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游(yóu)车(chē)企，产业链各个(gè)环节(jié)的价格以及供(gōng)需变化(huà)也将变(biàn)得更加平衡且具(jù)有可预测性(xìng)。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则认(rèn)为，当前(qián)上游(yóu)库(kù)存(cún)水平依(yī)旧处于高位，虽(suī)然需求(qiú)端稍(shāo)有(yǒu)好转(zhuǎn)，但是并(bìng)不足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个下游获利、上游承(chéng)压的简单故事

　　过去(qù)一段时间(jiān)，碳酸(suān)锂和电(diàn)池材料的(de)价格下(xià)跌(diē)过快，但(dàn)这并(bìng)不(bù)为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元/吨跌至当(dāng)前20万(wàn)元不到(dào)，价格跌去(qù)近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂矿企业(yè)。根据藏(cáng)格矿业一季度数据(jù)，碳酸(suān)锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四(sì)季(jì)度销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一(yī)季度的(de)1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行(xíng)情策动，上游锂矿企业(yè)不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部分锂矿(kuàng)企业已经(jīng)出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电机(jī)4月(yuè)24日公告，一季度(dù)营业收(shōu)入7亿元(yuán)，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐(yán)企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价(jià)格下(xià)降周(zhōu)期中获得更多市(shì)场份额，行业将变(biàn)得(dé)更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大量中(zhōng)小企业，尤其是(shì)最近两年(nián)追(zhuī)高入局的新公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的(de)东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮价格下(xià)降(jiàng)长期利(lì)好中国(guó)最大的两个锂盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂业(yè)。它(tā)们去年(nián)的净利润(rùn)都超过200亿元，比中国最大的新能源车企比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业净利(lì)润增长超(chāo)过(guò)10倍。足够厚(hòu)的(de)血，使他们更能承受价(jià)格下(xià)跌和可能的未来亏损(sǔn古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)。这两(liǎng)家公司也有行业里最优的成本(běn)。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的海外(wài)锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎是全球最低(dī)水平。

　　但(dàn)这并(bìng)不(bù)意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，因为(wèi)在锂矿国际(jì)交易(yì)中，即使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开采权，交易价格(gé)也(yě)需要通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得上游(yóu)更(gèng)低成本的(de)资(zī)源，让这两(liǎng)家(jiā)大企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并(bìng)能在上游因降价减产时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿(yì)新(xīn)能(néng)源车市场。不过锂价下(xià)降带(dài)来(lái)的(de)连(lián)锁反应，并不是一个下游(yóu)获(huò)利，上游承压的简单故事(shì)。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德时代理论上会受益，但(dàn)锂价的超预期(qī)下跌，使宁(níng)德时代今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的(de)碳(tàn)酸锂价格绑定一(yī)些(xiē)车企(qǐ)的(de)三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月(yuè)计划投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好