国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对(duì)于国内钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存(cún)明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有(yǒu)限，开始面(miàn)临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临(lín)回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库(kù)为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。可逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块(kuài)的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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