看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延(yán)续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调(diào)查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了(le)棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再(zài)度开启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物油(yóu)消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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