市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进(jìn)科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市的(de)集聚示范效应日睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立(lì)，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价(jià)值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期(qī)权(quán)。

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