全球(qiú)头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(j告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗iāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的(de)相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较大(告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市(shì)场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市(shì)场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息(xī)将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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