全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历)118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持(chí)仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增(zēng)至2高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历30.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低(dī)估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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