华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空(kōng)机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界(jiè)富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付(fù)股息(xī)。报告指(zhǐ)出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才(cái)是(shì)可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告的(de)资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自的(de)资产净(jìng)值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄(qì)今(jīn)为(wèi)止美(měi)国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而(ér)不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而(ér)抬高(gāo)了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞(ruì)在其研究(jiū)中假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重(zhòng)大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为(wèi)代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是(shì)最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部(bù)门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前(qián)在(zài)14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信(xìn)通(tōng)过对冲(chōng)头寸来降低风(fēng)险，尤其(qí)是(shì)在(zài)我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房(fáng)地产和其(qí)他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么空报告(gào)伸出援(yuán)手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年(nián)2月做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)的阿达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外(wài)资纷(fēn)纷从印度股市(shì)撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业(yè)务包括披露(lù)企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇(gù)佣金融(róng)分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的救护(hù)人(rén)员(yuán)。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以(yǐ)避免(miǎn)的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生(shēng)产能力(lì)方面(miàn)误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如(rú)今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴(bào)跌90％以(yǐ)上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介入马斯克对推特的(de)收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美(měi)元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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