本轮新(xīn)股中，有不(bù)少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然表面(miàn)看(kàn)看(kàn)似(shì)乎都有亮点，但仔细(xì)看看就(jiù)发现(xiàn)大都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收入(rù)第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市(shì)政府根据(jù)集成电(diàn)路产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战(zhàn)略，拟(nǐ)引进国(guó)际知(zhī)名企(qǐ)业(yè)合作设立(lì)晶(jīng)圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至(zhì)今，晶合(hé)集成已(yǐ)成为国(guó)内(nèi)面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆发(fā)，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板(bǎn)行业(yè)需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此(cǐ)后走下坡(pō)路是(shì)必(bì)然的，23Q1公(gōng)司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲(xián)置后利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑(nǎo)科以(yǐ)神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综合(hé)的发展模式，形成覆(fù)盖全(quán)国核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能(néng)神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾(jí)病(bìng)。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业(yè)绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也要小(x唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好iǎo)心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值(zhí)），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技(jì)术(shù)产业(yè)化整(zhěng)体解决方案能力的(de)高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布(bù)是继制备正负(fù)极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段工序的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于(yú)锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池(chí)产业(yè)链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年业(yè)绩更进一步，但(dàn)行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产过程(chéng)中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用(yòng)领域，提供(gōng)模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延(yán)伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户提供一(yī)站式代工(gōng)解决方案，为功率(lǜ)、传感和(hé)传输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联企业(yè)，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润(rùn)大幅亏损，好不容易快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游需求(qiú)在23年大幅放(fàng)缓，公司(sī)面(miàn)对的压力显(xiǎn)然(rán)是(shì)要比那些已(yǐ)经规模化(huà)完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非(fēi)常大(dà)的IPO了(le)，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织(zhī)物的染色和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良(liáng)，用途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端应用品牌包括(kuò)：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半(bàn)都不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来(lái)，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关软件(jiàn)产品及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公(gōng)司继(jì)续独立经(jīng)营(yíng)上述业(yè)务。用友汽车主要面(miàn)向(xiàng)汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务(wù)站等客户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务领域(yù)的(de)数智化(huà)解(jiě)决方(fāng)案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且(qiě)随(suí)着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品以(yǐ)车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么研发，都靠销售，且汽(qì)车行业(yè)有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及(jí)地(dì)理信息技术服(fú)务。电力工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公(gōng)司主要收入(rù)和(hé)利(lì)润来源。电力工程技(jì)术服务主要系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商(shāng)业企业电力(lì)相关(guān)工程提供规(guī)划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地(dì)理信息(xī)设(shè)计(jì)咨(zī)询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和浙江地区(qū)的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企业，设(shè)备施(shī)工业务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备全套射频前端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术(shù)体系以功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声放大(dà)器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器(qì)（IPDFilter）唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好等射频器件的(de)设计(jì)能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户(hù)提(tí)供无线通(tōng)信射频前(qián)端(duān)发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模(mó)组公(gōng)司，下游主要是(shì)消费(fèi)电(diàn)子，22年业(yè)绩(jì)大幅唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大(dà)幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公(gōng)司的(de)价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空预(yù)警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应(yīng)国内军方客户和军工(gōng)集(jí)团(tuán)。成立至今(jīn)，航天(tiān)南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这(zhè)种客(kè)户(hù)不透(tòu)明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断(duàn)未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是(shì)一家互联网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融(róng)合(hé)运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网(wǎng)流(liú)量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客(kè)户需求(qiú)提(tí)供定制化的运营支(zhī)撑服务(wù)及技术(shù)服(fú)务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利(lì)模式(shì)是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司(sī)总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会员和其(qí)他通用流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大互联网公司越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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