投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛(sài)道(dào)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸