金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容(róng)为(wèi)“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出(chū)的正(zhèng)常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)着资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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