5月以(yǐ)来，港股市场(chǎng)仍在持(chí)续下跌，最(zuì)近一(yī)个交易日即5月25日(rì)主要指数更是创出年(nián)内收市新低。不过(guò)，虽然多只投资(zī)港股的ETF产品年内收益告负，但资金越跌越买，多只港股ETF产(chǎn)品年内份额(é)增(zēng)幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如(rú)广发(fā)基金两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年(nián)内份(fèn)额分(fēn)别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额也(yě)持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人(rén)士对此表示，港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流动性相(xiāng)关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动性双重(zhòng)压(yā)力下，5月(yuè)市场走势较弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场估值水平已处于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平，具(jù)备一定(dìng)的投资性(xìng)价比，看(kàn)好人工智能、互联网科技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的投(tóu)资机(jī)会。

　　最高激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额(é)再创(chuàng)新高(gāo)

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日(rì)，港股(gǔ)ETF产品年内(nèi)份(fèn)额合(hé)计达2284.37亿(yì)份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流(liú)入(rù)达244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有(yǒu)多只ETF产品(pǐn)份额增幅(fú)明显，且再创历史(shǐ)新高。其(qí)中，广发恒生科(kē)技ETF、广发港股(gǔ)创新(xīn)药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不(bù)仅领涨港(gǎng)股ETF产(chǎn)品，亦在跨(kuà)境(jìng)ETF产品(pǐn)中位(wèi)列(liè)前二。而易方达、富国基金等旗下5只港股(gǔ)ETF产品(pǐn)份额(é)也(yě)实现倍数增幅(fú)。

　　此(cǐ)外，华夏恒(héng)生互联网ETF份(fèn)额也持续增长，年内份(fèn)额增(zēng)幅超31％，最新份额(é)已站上699.71亿份的高位(wèi)，再创(chuàng)历史新高，并继续蝉联市(shì)场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日，仍有(yǒu)超九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产品年内收益为负，产品平均(jūn)收益率为(wèi)-8.27％。香港区号是多少>

　　事实上，今年以来港股(gǔ)市场持续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有小幅回调，但4月下旬之后(hòu)又转跌，5月(yuè)25日，港股(gǔ)再度(dù)缩量下(xià)跌，恒生(shēng)指数、恒生科(kē)技指(zhǐ)数在同(tóng)日创(chuàng)下年内收市新低；而整(zhěng)体看，5月港股(gǔ)市场(chǎng)跌多涨少，波动中(zhōng)枢朝下(xià)移动。

　　对(duì)于近期港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生(shēng)科技ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰分析系(xì)受多个因素影(yǐng)响。一方面，国内经济复苏斜率放(fàng)缓，市(shì)场(chǎng)处于弱预(yù)期和弱复苏叠加的阶(jiē)段；另一方面(miàn)，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国债务上限(xiàn)到期带来的债务(wù)违(wéi)约风险(xiǎn)也对市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同(tóng)时，港(gǎng)股(gǔ)囊(náng)括了大部分(fēn)内(nèi)地互联网以及(jí)新(xīn)经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制造设(shè)备管制(zhì)措施(shī)，加大了(le)市场对(duì)于国(guó)内(nèi)科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月份港股(gǔ)市场的表现。

　　诺德(dé)基(jī)金基金经理(lǐ)张昳泓认为，港股近期波动较大主要有基本面以及资金面两方(fāng)面(miàn)的原因。

　　首先，从基本(běn)面角(jiǎo)度来看，去年防(fáng)疫政(zhèng)策转向后市场对于国(guó)内(nèi)疫后复苏有(yǒu)较(jiào)高的预(yù)期，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况(kuàng)，我们确(què)实(shí)看到由(yóu)于线下(xià)场(chǎng)景的修复(fù)，消费需求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经(jīng)济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱，这也使得市场对于国内经济复苏预(yù)期开始修正，整体(tǐ)盈利端预(yù)期有(yǒu)所下修。”

　　其次，从资金流动性的角度来看，张昳泓表示，海外对(duì)于暂(zàn)停加息的节奏出现反复，人民币(bì)汇率也在持续走弱，近期(qī)跌破7的关口。港股作为离岸市场，基本(běn)面(miàn)主要(yào)跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流(liú)动性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角度是中美经济(jì)相对强(qiáng)弱关系(xì)的直接反馈，“放开国门之后我们预期中国经(jīng)济向(xiàng)上(shàng)，美国经济进入(rù)衰退，所以(yǐ)港股表(biǎo)现很亢奋(fèn)，但实际结果中美两边(biān)的状态变(biàn)化还是需(xū)要(yào)更(gèng)长时间，但大概率(lǜ)还是会发生的(de)，在这(zhè)个过程中的(de)波(bō)折(zhé)就(jiù)对应着人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药(yào)等细分领域投资机(jī)会

　　尽管年内持续下跌，但(dàn)多位业内人士认为(wèi)，当前港股(gǔ)市(shì)场估值水平已处于(yú)历史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价(jià)比(bǐ)，并看好人(rén)工智能、互联(lián)网科技、创新药(yào)等(děng)细分(fēn)领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示，受(shòu)欧美银行业危机影响和主要经济体政策变化扰动，今(jīn)年以来港股持(chí)续(xù)回调，整体表现不如(rú)A股。但(dàn)随着国(guó)内外流(liú)动性压(yā)力持续缓解，未来(lái)港股资金(jīn)面(miàn)或有机会得到改善，结合当(dāng)前的低估值(zhí)水平，港股吸引力或(huò)许逐(zhú)步(bù)凸(tū)显。“某些波(bō)动较大(dà)且回调较(jiào)多(duō)的细分(fēn)板块(kuài)或许(xǔ)是(shì)值得关注的方向，例(lì)如恒生科技以及港(gǎng)股创新(xīn)药等，若未来市场(chǎng)进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，科技领域、港股创(chuàng)新药以及消费复苏或者更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议上，广发(fā)基金刘杰认为港股波动性较大，建议投资者(zhě)通过定投分散(sàn)参与，较好平衡(héng)风(fēng)险(xiǎn)和机会。同时，选择更有(yǒu)价值(zhí)的细分(fēn)赛道，或(huò)许更符合(hé)未来市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有(yǒu)望成为全球投资(zī)的(de)主线，推动(dòng)了(le)中美(měi)股市的(de)表现，未来人工智能应(yīng)用(yòng)或利好科(kē)技相关细分领域。其次，港股创新(xīn)药是国(guó)内(nèi)医药领域长(zhǎng)期具(jù)备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医(yī)药(yào)市(shì)场80％的占比，国(guó)内占比仅为10％左右，未来肿瘤(liú)等方(fāng)向需要(yào)更多更先(xiān)进的疗法(fǎ)和(hé)创新药，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)值得关注(zhù)。此外，港股消费行业也有(yǒu)望上行。因为目前我国经济(jì)总量数据回暖，国内经济(jì)长远发展的确定性增(zēng)强，居民可支(zhī)配收入增加，消费信心正(zhèng)逐步(bù)恢复。

　　中融基(jī)金香港区号是多少ong>表示(shì)，港股(gǔ)市场是以机构(gòu)和外资为主导的市场，因此海外(wài)经济数据(jù)对港(gǎng)股资金面会(huì)产生较大影响。在当前流动(dòng)性持续承压和较弱的国际(jì)宏观环境背景下，短期港(gǎng)股或是震荡行情，投资者可以关注(zhù)高稳定性且具(jù)备估值性价(jià)比的标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复比预期更强或者(zhě)美国经济下滑(huá)比(bǐ)预期更快这(zhè)二者(zhě)中任一情景发生甚(shèn)至同(tóng)时发生时，我(wǒ)们(men)可能就会(huì)看到人民币汇率(lǜ)的走(zǒu)强，同时港股整体表(biǎo)现也会走强。”中(zhōng)融基金(jīn)进(jìn)一步指出，可(kě)以先重点关注运营商等高股(gǔ)息资产，而随(suí)着市场预(yù)期更进一步强化(huà)，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等高弹性(xìng)板块。因(yīn)为消费品的业绩(jì)差异很大，建(jiàn)议(yì)更多关注个股(gǔ)的(de)性价(jià)比与成长的确定(dìng)性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维(wéi)度来看，当(dāng)下港股市场具备一定(dìng)的投(tóu)资性价比(bǐ)，当前估值水(shuǐ)平仍然(rán)位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认为(wèi)国内经济(jì)的复苏节奏可能大概(gài)率(lǜ)是一波(bō)三折趋势向上的弱复苏态势，当下港(gǎng)股市(shì)场已(yǐ)经price in经济(jì)复苏较弱(ruò)的相对悲观的预期，往后看(kàn)随着经济(jì)的缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏，预计盈利预期(qī)也(yě)会逐步上修。而从流(liú)动性角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，美联储暂停加(jiā)息虽在节奏(zòu)上较难判断，但往未来看是(shì)大(dà)概率事(shì)件，预计(jì)人(rén)民币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺(shùn)周期(qī)受(shòu)益于国内经济复苏(sū)的(de)消费、互(hù)联网(wǎng)、医药等板块仍然(rán)值得重点关(guān)注。”张昳泓(hóng)表示，港(gǎng)股(gǔ)市场由于(yú)其(qí)离岸(àn)市场特性，海外(wài)投资人占比较高，受(shòu)国内及海外多重因(yīn)素影响，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投(tóu)资人可以逢低布局，更多(duō)可以采(cǎi)取(qǔ)基金(jīn)定投的(de)方式投资(zī)于(yú)港股市(shì)场。