今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的主动权(quán)益基(jī)金。同(tóng)时(shí)，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位明星基(jī)金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基(jī)金，最新观(guān)点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司(sī)在(zài)产(chǎn)业端的积极布(bù)局(jú)，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金一季度主要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的(de)高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另(lìng)外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场(chǎng)位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的(de)科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯(xīn)片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二(èr)季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进(jìn)展迅速(sù)。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周(zhōu)期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出(chū)口新(xīn)法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁(cái)已(yǐ)经乏上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克(kè)先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了(le)一定(dìng)的影响，但(dàn)是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极(jí)回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已(yǐ)达上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个到(dào)7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规(guī)模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回(huí)报(bào)基金的(de)话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于(yú)净值大(dà)涨以及(jí)投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金(jīn)分管投研(yán)的副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日(rì)发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内(nèi)存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业在内的四(sì)只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的(de)兴全(quán)合宜基金(jīn)在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源板块指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维(wéi)持(chí)了较高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思(sī)路和路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国(guó)香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净(jìng)值比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了(le)信息技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看(kàn)，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经济(jì)复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步(bù)逢低增持了港股中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言(yán)，虽(suī)然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定价出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离(lí)。我们将(jiāng)基(jī)于中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的(de)行(xíng)业研(yán)究视(shì)野(yě)，逆势而行(xíng)。

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