今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降(jiàng卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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