东隅已逝桑榆非晚是什么意思

　　5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的(de)第一季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机(jī)构，亦(yì)是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机构之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受到了市场(chǎng)广泛的(de)关(guān)注(zhù)。

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　　千亿(yì)私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓(c东隅已逝桑榆非晚是什么意思āng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公(gōng)司的股(gǔ)票(piào)。其(qí)中(zhōng)，前十大持(chí)仓标的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大(dà)卖出(chū)标的(de)包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次比(bǐ)一次猛。拼多(duō)多也(yě)不(bù)负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨(zhǎng)势头(tóu)在今(jīn)年2月初(chū)便戛(jiá)然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达，空(kōng)降前十(shí)大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资产(chǎn)在美(měi)股的操作(zuò)中(zhōng)，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度(dù)末，景林资产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为(wèi)景林资产的(de)第(dì)二大重仓股。与此同时，景林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处(chù)于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程(chéng)中很多公(gōng)司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓，对于存(cún)量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎(zhā)实(shí)，原有的留学等业(yè)务(wù)恢复(fù)增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育(yù)、直播电商业(yè)务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足(zú)够的安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几个季度的财报中，我们(men)看到了(le)相关的(de)积(jī)极信(xìn)号(hào)。”景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似(shì)乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入(rù)近156万股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不(bù)长，本周中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客(kè)观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷款回落再度成为信(xìn)贷回落的主要原因。而企业(yè)中(zhōng)长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续(xù)保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑(huá)带动社(shè)融增速(sù)回(huí)落(luò)，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年(nián)4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先下后(hòu)上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效(xiào)资产，对分行收(shōu)票(piào)额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已(yǐ)经(jīng)快(kuài)要接近零(líng)利(lì)率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化(huà)产(chǎn)生的(de)后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷(dài)款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好(hǎo)起来(lái)，必然(东隅已逝桑榆非晚是什么意思rán)要让大家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不(bù)小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而人(rén)工(gōng)智能这边，在未(wèi)有增量资金(jīn)进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再想继(jì)续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场(chǎng)看着红红(hóng)火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他(tā)们(men)的机(jī)构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言.......

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