美国债务(wù)违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查(chá)，对(duì)于那些寻求(qiú)避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具(jù)的稀(xī)缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)姜子牙活了多少岁便在(zài)上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一(yī)次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超(chāo姜子牙活了多少岁)之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长(zhǎng)的需求的(de)提(tí)振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和(hé)美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库(kù)券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(y姜子牙活了多少岁uè)底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了一(yī)定程(chéng)度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的地位将(jiāng)面临(lín)风(fēng)险。

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