华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿(yì)美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价(jià)为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经(jīng)济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资者的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资(zī)金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗(piàn)局(jú)的经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为(wèi)最(zuì)后一(yī)批'持(chí)有资金(jīn)的(de)风险的情况下才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票(piào)被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产(chǎn)净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口一个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为代价获取(qǔ)利(lì)润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持公开披露(lù)的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在(zài)能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他行业的各(gè)种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例(lì)，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在(zài)短(duǎn)短10日(rì)内(nèi)蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什么来(lái)头(tóu)？公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约(yuē)市(shì)。据(jù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共(gòng)对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入了以色列的救(jiù)护车急救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号(hà兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口o)。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其(qí)股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾(céng)介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做(zuò)空推特，推特股(gǔ)价随即大涨(zhǎng)约8％。

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