华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发(fā)百页报(bào)告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做(zuò)空(kōng)机(jī)构兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用市值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为147亿(yì)美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型股公司(sī)中最高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票(piào)而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并让(ràng)伊坎企业(yè)出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的(de)一(yī)家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是(shì)一(yī)个(gè)重大(dà)挑战。他(tā)也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公(gōng)开(kāi)披露的信息(xī)，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍(réng)然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)。我们定(dìng)期(qī)将(jiāng)我们的维(wéi)权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我们今天(tiān)所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中(zhōng)的说法(fǎ) “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构(gòu)也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例(lì)，最出名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在(zài)短短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债(zhài)券价格跌至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的(de)个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的(de)主要业务包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析(xī)师、会计(jì)师和记者(zhě)，来(lái)进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入(rù)了以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门，是(shì)拥(yōng)有以色(sè)列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视(shì)为完(wán)全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报告，让市值(zhí)一度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)公(gōng)布后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近(jìn)时(shí)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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