今年(nián)以来，港股走(zǒu)势可谓一波三(sān)折(zhé)，香(xiāng)港(gǎng)恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基金(jīn)经理表示，预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入了企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收(shōu)入加(jiā)速扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复(fù)的互(hù)联(lián)网和医药、高景(jǐng)气(qì)的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股(gǔ)基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益基(jī)金近400只，这些(xiē)都是“高纯度(dù)”以港股为投资(zī)方向的基金(jīn)。截至一(yī)季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为(wèi)62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金(jīn)港股(gǔ)持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加(jiā)大(dà)了对港股的投资力(lì)度，提升港股配置(zhì)在10-40个百分点不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度末的(de)39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年(nián)底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年(nián)底的(de)70.80％提(tí)升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手(shǒu)轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁-W、药明生物、香(xiāng)港交易所(suǒ)、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制品、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料等领域。其中，腾讯控股、中国移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度(dù)增持。

　　按照增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机场、房地产开发等领域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市(shì)场或将在波(bō)动中上(shàng)行(xíng)，重仓港(gǎng)股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股(gǔ)后(hòu)市，南方港股(gǔ轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)创新视野一年持有基(jī)金(jīn)基金经理史博在一季度中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然(rán)看好(hǎo)港股市(shì)场投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市场需(xū)求继(jì)续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快(kuài)；海外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行(xíng)风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部(bù)区(qū)域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方(fāng)面(miàn)，欧美银行业风险事件对(duì)市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)可控，国内政(zhèng)策(cè)积极信号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预(yù)判港股市(shì)场将在波(bō)动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大(dà)对(duì)政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业(yè)等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数(shù)字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济的代表行业为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区(qū)域，具有良好的投资(zī)性价(jià)比(bǐ)。同时，互联网相关公司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台(tái)和算法(fǎ)的(de)整合能力，通过推(tuī)出人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)模型及应用，提升(shēng)自身运营效率，以及(jí)对外(wài)输出算(suàn)法和(hé)算(suàn)力。作(zuò)为人工智能赋能各个行(xíng)业的(de)元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金(jīn)经(jīng)理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈利来源于中(zhōng)国内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下(xià)半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但是(shì)由于基数效(xiào)应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于(yú)估值相对较高的行(xíng)业将有(yǒu)一定的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公(gōng)司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时，将会有较好(hǎo)的买入(rù)机会(huì)出现。生物医药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释(shì)放和四季度集(jí)采的预期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出(chū)现一定(dìng)的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成(chéng)长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付(fù)倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外(wài)弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估(gū)值均在(zài)低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯(sī)双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望(wàng)成为(wèi)全球投资的主线，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增效优的行业(yè)和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同(tóng)时(shí)部(bù)分龙头公司有长期的前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储备(bèi)以迎接下一(yī)轮(lún)的收入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风(fēng)险比显著右偏的机会：关(guān)注在未来(lái)经济周期中上行(xíng)风险显著大于下行风险的行业。市场预期在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或持续性(xìng)超预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性(xìng)贡献盈利超预(yù)期的行业，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息(xī)资产(chǎn)的(de)投资机会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁