华(huá)尔街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此(cǐ)次矛头(tóu)对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富(fù)翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一(yī)出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊(yī)坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投(tóu)资者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局(jú)的(de)经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责(zé)伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后，该部门的(de)一家(jiā)重要子(zi)公司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份(fèn)声(shēng)明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的利(lì)益为代价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我(wǒ)们定期将(jiāng)我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我们的多(duō)数(shù)控股公(gōng)司以(yǐ)及我们(men)投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们(men)今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和(hé)员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名(míng)”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做(zuò)空印度首富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的(de)做(zuò)空报(bào)告(gào)使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度股市撤离，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿(ā)达尼(ní)集(jí)团市值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于(yú)纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未(wèi)公开关联(lián)交易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会计师(shī)和记者(zhě)，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭(tíng)，曾在(zài)康涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁间(jiān)，他(tā)加入了以色(sè)列的救护车急救部(bù)门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特(tè)的收购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布做(zuò)空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美元跌至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随后安德森宣(xuān)布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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