看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)<刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音/strong>

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地区三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最弱的。