衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部经(jīng)济(jì)分析局公(gōng)布数据显示，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分(fēn)析(xī)局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存投(tóu)资回落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速(sù)为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个(gè)季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库(kù)存的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款低于(yú)预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事(shì)故(gù)，导致伊朗船只上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明船只的(de)行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了(le)国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立(lì)即开(kāi)始拦截并识别该未知船(chuán)只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局的许可下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至(zhì)伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美(měi)方要(yào)求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通(tōng)话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗(luó)斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列问(wèn)题(tí)。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言(yán)人美东时间4月(yuè)27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参(cān)加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们(men)在这个(gè)充满挑(tiāo)战的(de)时刻支持乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视(shì)频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无(wú)法确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述(shù)发言(yán)人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实(shí)可(kě)能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行高官(guān)的言(yán)论通(tōng)常受到投(tóu)资者和商界人士的(de)密切关注(zhù)，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发(fā)争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决(jué)策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克尔当时觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对话中(zhōng)直接(jiē)问他(tā)们(men)是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投(tóu)在(zài)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货(huò)能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大(dà)不确(què)定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际(jì)，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看(kàn)，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本(běn)周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属性最(zuì)强的大宗商品，在(zài)此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观(guān)情(qíng)绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随(suí)着美联(lián)储(chǔ)加息会议的(de)临近，美国(guó)第一共和银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济衰退(tuì)的担(dān)忧(yōu)持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前(qián)来(lái)看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政(zhèng)策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观层面的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决(jué)议，市场对(duì)美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退带(dài)来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏(xià)季(jì)出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一定支撑，预(yù)计近期(qī)国际(jì)油价(jià)仍(réng)将面临宏观情绪和(hé)基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申(shēn)万期货(huò)能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是(shì)亚洲地区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平(píng)台(tái)已经(jīng)连续半年维持(chí)低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难(nán)以改(gǎi)动的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示(shì)，预计5月油(yóu)价整(zhěng)体即(jí)将维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来(lái)，周三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽(qì)油需求(qiú)较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动(dòng)预期管理(lǐ)下，预(yù)计(jì)今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是原油市(shì)场主基调(diào)，当(dāng)然全球(qiú)经济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担(dān)忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油价处(chù)在(zài)宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价(jià)或(huò)继(jì)续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关性较强的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃料(liào)油的下挫(cuò)主要还(hái)是(shì)受到油价影响，自身(shēn)基kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款本(běn)面(miàn)表现尚可，其(qí)中高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡(pō)的(de)高硫(liú)燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分(fēn)中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市(shì)场形(xíng)成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此(cǐ)前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部(bù)分船货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，高(gāo)、低燃(rán)料(liào)油在基本面(miàn)的支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油(yóu)企稳(wěn)反(fǎn)弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过(guò)基本面差异还(hái)是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃(rán)料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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