芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳(láo)动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗strong>

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接(jiē)受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因。经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的(de)增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情(qíng)后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力(lì)减少(shǎo)

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复(fù)苏(sū)的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业(yè)率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们(men)讨论失(shī)业(yè)率时，经常认(rèn)为失业(yè)率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问(wèn)题(tí)，因(yīn)为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在(zài)上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是失业(yè)率的(de)分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定青年失业率变(biàn)动的(de)却(què)是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来(lái)青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带(dài)来(lái)32万左右(yòu)的(de)新增失(shī)业(yè)人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年(nián)失业形势要(yào)好于(yú)去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和(hé)技能相对不熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁(cái)员时首(shǒu)当其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失(shī)业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下(xià)就业人员的(de)受(shòu)教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大(dà)学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一(yī)致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业(yè)聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理(lǐ)和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业(yè)来看(kàn)，青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖(wā)掘(jué)青年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构(gòu)变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务(wù)行业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算(suàn)各(gè)行业的知识密集程度(dù)。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行业(yè)平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失业(yè)更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年(nián)失业比例（该行业的青年(nián)失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年就(jiù)业人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研(yán)服(fú)务、公共(gòng)管理等行(xíng)业(yè)，体现在(zài)图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季度服(fú)务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情前(qián)三(sān)年(nián)均值，这三个行业一季(jì)度复苏(sū)情况较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在(zài)于(yú)服务业(yè)就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服(fú)务(wù)业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业(yè)压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大学教育的青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人(rén)口负增(zēng)长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入下(xià)降通(tōng)道。19重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗86-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，这两(liǎng)个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫情(qíng)影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模(mó)。当(dāng)前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月(yuè)统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就(jiù)业(yè)人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的(de)变化导致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要(yào)

　　失业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全解释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端(duān)，城(chéng)镇青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降。

　　我们(men)认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分(fēn)母端可能会越来(lái)越重要(yào)，这也(yě)是人口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的(de)两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰这一概念的(de)两(liǎng)个(gè)要点：一是调查(chá)失(shī)业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业(yè)，2022年底我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失(shī)业率的讨论以全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济活动的(de)人员。包括就业人(rén)员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口(kǒu)可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国(guó)大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调查(chá)样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调(diào)查的五分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人(rén)口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业调(diào)查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根(gēn)据普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就(jiù)业人(rén)员占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司