财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(d富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位uō)家富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安(ān)裕盛富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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