财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差(chà)损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思(sī)路(lù)是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本，加强(qiáng)行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预(yù)定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定(dìng)利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90元电荷e等于多少？年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％元电荷e等于多少？发(fā)生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平元电荷e等于多少？(píng)安非(fēi)银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利(lì)率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利(lì)率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债端(duān)成本(běn)。

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