财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七(qī)珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？翻身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学(xué珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？)家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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