投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yó水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用u)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的(de)规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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