全球头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差hape style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航(háng)富(fù)时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况极有可(kě)能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币和信用(yòng)流动，这降低了(le)折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下(xià)跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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