总市(shì)值超6万亿(yì)的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会(huì)一直高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增(zēn爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语g)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经(jīng)推(tuī)出了不(bù)同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同(爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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