大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度(dù)的(de)操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生)置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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