金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东(dōng)大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地缘谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一(yī)切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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