华尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报(bào)告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金(jīn)向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资(zī)者支(zhī)付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金的风险的(de)情况下才是(shì)可持(chí)续(xù)的(de)”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资(zī)产价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报(bào)告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交(jiāo)易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值(zhí)是衡量(liàng)基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股(gǔ)票而(ér)不是现金的形式发放(fàng)股(gǔ)息(xī)，并让伊坎(kǎn)企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还(hái)举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越股(gǔ)息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑(tiāo)战。他(tā)也(yě)在(zài)报告(gào)刊登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡(bǎo)“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明了(le)这一点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸于我们(men)的多(duō)数(shù)控(kòng)股公司(sī)以及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有的(de)少数股权，目前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都(dōu)有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我们(men)今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持(chí)有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登(dēng)堡研(yán)究百页(yè)的做空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国全(quán)国公(gōng)共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公司(sī)成立(lì)于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究公司(sī)共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德(dé)森(sēn)来自(zì)中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以(yǐ)色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西(xī)上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可(kě)以避免的(de)人为灾(zāi)难的缩(suō)影，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页的做空(kōng)报(bào)告，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车(chē)界特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者。该公司的市值一度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克(kè)对推特(tè)的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美(měi)元(yuán)，随(suí)后安德森宣(xuān)布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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