“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳(láo)工部数据(jù)显示，美国5月非农(nóng)新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公(gōng)布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前(qián)景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到(dào)10个基(jī)点(diǎn)以上(shàng)；美元指数(shù)迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投(tóu)资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计(jì)未来(lái)两(liǎng)次会议期间将(jiāng)加(jiā)息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高(gāo)开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达(dá)克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放(fàng)缓加息(xī)当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季(jì)报公布次日以来(lái)最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继(jì)续脱离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周(zhōu)跌幅(fú)，和布(bù)油(yóu)均三周来首次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美元和(hé)美债(zhài)收益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持(chí)续(xù)下行，创两(liǎng)周多(duō)来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动力市(shì)场存在(zài)韧性(xìng)。可以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的(de)19万人，同(tóng)时4月非(fēi)农从25.3万上(shàng)修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月合(hé)计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与(yǔ)医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就(jiù)业人数减少，私人(rén)服务(wù)行业整(zhěng)体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生(shēng)产(chǎn)连续三(sān)个月就业人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻(wěn)合(hé)。同时她指出(chū)，5月非农就业(yè)报告(gào)也显(xiǎn)示出就业市场(chǎng)边际(jì)降温(wēn)的更多迹象，5月失(shī)业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于(yú)市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后续(xù)随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处％的(de)失业率水平基本是60年代以来(lái)的最低水平(píng)，在失(shī)业率回升(shēng)至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的(de)明(míng)显担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺(quē)数量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍(réng)在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增(zēng)速(sù)环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解(jiě)后(hòu)，核心(xīn)通(tōng)胀压力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息(xī)的必要性降低。

　　她表示，美联(lián)储(chǔ)6月利率会(huì)议“按(àn)兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的(de)5月美国通(tōng)胀数(shù)据，当(dāng)前的就(jiù)业(yè)市(shì)场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大(dà)时(shí)继续(xù)加(jiā)息。美联(lián)储利率会(huì)议落地前，市场步(bù)入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态，预(yù)计美元指(zhǐ)数在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政府(fǔ)债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债收益率风(fēng)险偏向上(shàng)行(xíng)，预计国(guó)际(jì)金价(jià)在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的(de)部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额(é)外减(jiǎn)产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太可能在会(huì)议上决定进一步削减石(shí)油产能(néng)。

　　虚虚实实的(de)消息意味着更多(duō)的不确定性，结果仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不(bù)仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这也让分析师们(men)左右为难(nán)。

　　随着经(jīng)济前(qián)景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开始(shǐ)自愿减产(chǎn)，不过这些行动(dòng)都未(wèi)能止住油价的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特(tè)能源大(dà)臣(chén)威(wēi)胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他(tā)告(gào)诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克则与沙特能源大(dà)臣唱了反调(diào)，这(zhè)位(wèi)俄罗斯官(guān)员表示，他认为欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能(néng)减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在(zài)年底前自行回升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前(qián)做空原油，交易员永远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克(kè)+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎(hū)支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认(rèn)为，进一步减产的可(kě)能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济(jì)和金融稳(wěn)定突然(rán)崩溃，导致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌(wū)克兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚(yà)总统(tǒng)的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目前很难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙伴听到(dào)声音，这铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在成(chéng)为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌(wū)克(kè)兰(lán)需(xū)要(yào)把这些保(bǎo)障都写在纸(zhǐ)上，直(zhí)到(dào)乌克兰能真正获(huò)得安全保(bǎo)证，有资格成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参考消息(xī)援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科(kē)5月(yuè)31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援引知(zhī)情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领导人明确表示，除非向基(jī)辅提供加入北约的路线图，否则他将不会出(chū)席(xí)7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日在(zài)访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好(hǎo)了加入北约(yuē)的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北(běi)约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一(yī)事，法国、德国等(děng)北约国家持反对意(yì)见。

　　德国国外(wài)长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不(bù)认(rèn)为(wèi)北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外，包(bāo)括法国在内的其他一些北约成员国(guó)也(yě)不(bù)希望乌克兰迅速成(chéng)为(wèi)北约成员国，而只是(shì)希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全(quán)保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下(xià)，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观(guān)层面来看(kàn)，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限危机“闹铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处剧”落(luò)幕，美国参议院通过(guò)债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，避免了可(kě)能出现的(de)美国有史以(yǐ)来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)消(xiāo)退。同时在美(měi)联(lián)储本(běn)月会议或(huò)暂(zàn)停加息的预(yù)期推动下(xià)，美元指数(shù)回落(luò)至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场(chǎng)情(qíng)绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增(zēng)长政(zhèng)策的出台。

　　天(tiān)胶价格重(zhòng)返(fǎn)万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶期货主力(lì)合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨的(de)整数关口。纵(zòng)观(guān)本周，沪胶(jiāo)期(qī)货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本周国内天(tiān)胶市场利好(hǎo)支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近(jìn)两个月(yuè)以(yǐ)来(lái)，天然橡胶市场消息比较热(rè)闹(nào)，前有(yǒu)云(yún)南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步(bù)归(guī)于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生(shēng)意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半(bàn)月上行，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持(chí)偏弱振荡(dàng)。综合(hé)来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振(zhèn)有小幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向(xiàng)下。

　　五一(yī)假期(qī)归来(lái)，市场传(chuán)言(yán)称国储今年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻(wén)叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消(xiāo)息始终(zhōng)未得到证实(shí)，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻(wén)息息相(xiāng)关。他指出，国(guó)储(chǔ)收储的(de)政治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大(dà)工(gōng)业原料，是关系(xì)国(guó)计(jì)民生、国防安全(quán)的重要战略物资(zī)。毫(háo)无疑(yí)问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶(jiāo)是严重过剩的。但(dàn)要考虑到一个事(shì)实：中国(guó)的(de)天(tiān)然橡胶的自给(gěi)率不(bù)足20％，高(gāo)度(dù)依赖进(jìn)口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然橡(xiàng)胶来说，是供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变(biàn)的国际政治格局(jú)中，对天然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是(shì)有很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整个天(tiān)然橡胶的年产量来说非常小，不(bù)过才(cái)占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供(gōng)求几(jǐ)无影响。但是如果收储的对象是(shì)交割品(pǐn)的话(huà)，性质就不同了。因为目前(qián)全年国(guó)产(chǎn)全(quán)乳的最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储(chǔ)的量其实(shí)占到(dào)相(xiāng)当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是(shì)非常大(dà)的一个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判(pàn)断影响，再结合历史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价(jià)格有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不(bù)会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求并未(wèi)有(yǒu)趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前全球天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期，中(zhōng)国(guó)云南天然橡胶产(chǎn)区加(jiā)速恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开(kāi)割，海南产区已经全面开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全面开割(gē)，目前(qián)主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原(yuán)料价(jià)格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工(gōng)厂利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡(xiàng)胶供应(yīng)端(duān)将逐步(bù)恢复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云(yún)南(nán)产区(qū)大面(miàn)积开(kāi)割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情况已得到缓解(jiě)。海南(nán)日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相对(duì)正常(cháng)。泰国(guó)东北部产区逐步上(shàng)量，南部产出仍在低(dī)位(wèi)，本周以及下(xià)周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大(dà)面(miàn)积开割，原料数量逐步增(zēng)加。同时根据(jù)历史降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼诺(nuò)现象下(xià)橡胶(jiāo)产区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)量虽(suī)然处于(yú)历(lì)史均值以下(xià)的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计(jì)后市“厄(è)尔尼诺”现象不(bù)会(huì)是引发行情上涨的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需(xū)求端来(lái)看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量(liàng)较为充足，对(duì)开工率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原(yuán)料价格(gé)处(chù)于(yú)低位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工(gōng)积极(jí)性尚(shàng)可。而(ér)内销(xiāo)市场需求(qiú)表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层级经(jīng)销商(shāng)仍(réng)以消耗前(qián)期库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游(yóu)外贸(mào)订单(dān)充(chōng)足，加之内销(xiāo)订单缺货现象仍存(cún)，企业排产积(jī)极性不减。半钢胎(tāi)样本企业产能(néng)利用率(lǜ)为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开工(gōng)小降(jiàng)，个(gè)别企(qǐ)业(yè)因(yīn)内销出货压力(lì)加大，为控制(zhì)成品库存压力(lì)，存适度(dù)降负现象，全(quán)钢(gāng)胎(tāi)样(yàng)本企业(yè)产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认为，目前天然(rán)橡胶基本(běn)面(miàn)处于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是下(xià)游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主体(tǐ)预期不同，但是整体来说此前市(shì)场对(duì)今年(nián)的预期过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来看(kàn)，今年以来(lái)国内轮胎开(kāi)工、产量和(hé)出口同比(bǐ)数据还是(shì)不错(cuò)的，反映国内(nèi)实际需求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出(chū)，今年国内汽车市场相对(duì)疲软(ruǎn)，价(jià)格战等负(fù)面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此(cǐ)外(wài)，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但(dàn)是(shì)其实(shí)是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经济(jì)复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及美(měi)国银行危机(jī)和美(měi)债上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基(jī)本面仍然缺(quē)乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面预(yù)计(jì)比上半(bàn)年(nián)好，比如美(měi)联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回暖(nuǎn)等，因(yīn)此对(duì)天(tiān)然橡胶市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没(méi)有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因素，随着各产区(qū)开割后产(chǎn)量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割(gē)品的(de)数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供给(gěi)端没有天气(qì)影(yǐng)响的情况下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因(yīn)素主要在需求端(duān)。从下半(bàn)年来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽车半导体短缺(quē)影响，预计(jì)难有起色。外需走弱也导致海(hǎi)外货源涌入国内，对(duì)国内现(xiàn)货端(duān)构成(chéng)压力(lì)。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易(yì)预期(qī)开始转向交易现(xiàn)实，由于国(guó)内(nèi)需求(qiú)复苏不及预(yù)期，胶(jiāo)价(jià)因此持(chí)续承压运行。整体来看，她表示(shì)短期胶价(jià)基本面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝对低(dī)位才能刺激有效的(de)去库和资金再次做多的意愿(yuàn)。后续还(hái)需继(jì)续关注(zhù)天(tiān)气端是否有扰动因(yīn)素，一旦天气出现异常(cháng)状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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