金融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融(róng)业估(gū)值提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是(shì)对短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息(xī)支付(fù)能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新(xīn)发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐(nài)心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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