投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qi特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗án)位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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