金(jīn)融界5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮回(huí)的白糖期(qī)货正在(zài)迎来(lái)疯狂时刻(kè)。五一(yī)假(jiǎ)期之前的最后(hòu)一个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所(suǒ)交易(yì)的白(bái)糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键的信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之(zhī)中(zhōng)，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元(yuán)/吨(dūn)的高点。

each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数="center">

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖主力期货(huò)合(hé)约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的(de)白(bái)糖周期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过(guò)。而形(xíng)成这种(zhǒng)周期的原因与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每三(sān)年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本(běn)决定(dìng)了白(bái)糖周期到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意(yì)社(shè)显示，截至(zhì)5月(yuè)22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收(shōu)榨(zhà)。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进(jìeach of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数n)入尾声，除云南(nán)地区外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前期受不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)530万吨，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考虑国(guó)内白(bái)糖需求量(liàng)约1450-1500万吨(dūn)，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白(bái)糖(táng)来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作物产量(liàng)也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平(píng)稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目(mù)前(qián)国内食糖消(xiāo)费量每年在1500万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需(xū)情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国(guó)粮食及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)）发布(bù)的(de)报(bào)告(gào)显示，4月国际食(shí)品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格指数(shù)4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产(chǎn)国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖(táng)产量约(yuē)占全球总产(chǎn)量的76%；前(qián)四大(dà)出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全球比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国(guó)之一(yī)，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府(fǔ)实施的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日(rì)，两(liǎng)大白糖龙头股中(zhōng)粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中(zhōng)粮(liáng)糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极限，市场将会给出答案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数