金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出(chū)了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部分(fēn)原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计(jì)准则(zé)）于5月9日(rì)全部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(d在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗e)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美(měi)国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变(biàn)化(huà)的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下滑(huá)趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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