近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòn千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么g)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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