关注市场热点消(xiāo)息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能需要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易斯联(lián)储行长布拉(lā)德表示，决策(cè)者可能不得不进一步提(tí)高利(lì)率以给通(tōng)胀降温，但(dàn)他补充称(chēng)，自己将观望一定时间，看看经济数据表现再决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采(cǎi)取的激进(jìn)政策(cè)遏(è)制(zhì)了通(tōng)胀(zhàng)的上升(shēng)，但目前还不(bù)清楚(chǔ)通胀是否处于通往2％的道(dào)路上。” 布拉德(dé)表(biǎo)示，需要看到“通胀实质性下降”才能(néng)确(què)信(xìn)没有必要(yào)加(jiā)息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储仍然(rán)可以实现(xiàn)软着(zhe)陆，在不(bù)触(chù)发经(jīng)济严重下滑的情况下(xià)帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能(néng)陷入衰退，但这不是基线情(qíng)景。我(wǒ)认为基(jī)线(xiàn)情(qíng)境是经(jīng)济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市(shì)场(chǎng)可能(néng)略有疲软，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中鹰(yīng)派官(guān)员的代(dài)表人物(wù)，素有“鹰(yīng)王”之称，但今年(nián)在联(lián)邦公开(kāi)市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票(piào)权。

　　香港与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作15日正式启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)（即 “互(hù)换通”）的各项准备工作(zuò)进展顺利，初期先行开通“北向互换通”，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，是(shì)香港及其(qí)他国家和地区的(de)境外(wài)投资者经由香港与内(nèi)地基础设(shè)施机构之间在交易(yì)、清算(suàn)、结(jié)算等方(fāng)面互联互通的机(jī)制安(ān)排，参与内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场。初期可(kě)交易(yì)品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与(yǔ)外汇交易中心签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合(hé)人(rén)民银行要(yào)求并完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境外投资者需(xū)同(tóng)时申请成为场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算(suàn)会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期全市(shì)场每日交(jiāo)易净(jìng)限额(é)为200亿元人民币(bì)，清算(suàn)限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人民币，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　罕见大(dà)乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债(zhài)市场出(chū)现“大乌龙”。原本公(gōng)告停牌(pái)的嵘(róng)泰转债，昨日早盘却仍(réng)能正(zhèng)常交易(yì)，盘中一度上涨近15％。上交(jiāo)所发(fā)现(xiàn)后，于当(dāng)日(rì)上午10时10分(fēn)实施停牌，并(bìng)发布公告，就相关原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相关交(jiāo)易处理情况的公告(gào)。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股份(fèn)有限公司（以下简称公司）在(zài)上交所网(wǎng)站(zhàn)发布关于实(shí)施(shī)“嵘泰(tài)转债”赎回暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日(rì)，自2023年(nián)5月5日起将停止交易(yì)。公司后(hòu)续分别于(yú)4月27日、4月(yuè)28日(rì)、4月29日、5月5日发布4次(cì)提示性(xìng)公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所发(fā)现(xiàn)后，于当日上午10时(shí)10分实施(shī)停牌(pái)。经统计，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶段共(gòng)成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)债券交(jiāo)易规则》第一(yī)百三(sān)十(shí)条等相关(guān)规定(dìng)，嵘泰(tài)转债(zhài)2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)相关(guān)匹配成交取消，交(jiāo)易(yì)无效，不(bù)进行清算交收。嵘(róng)泰转债的转股和赎回不受影响，正常(cháng)进行。

　　对于(yú)该事件的(de)发生，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥善处置后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强(qiáng)势反弹

　　在宏观利空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，市场情绪有所回暖(nuǎn)，叠加油脂(zhī)市场(chǎng)基本(běn)面迎(yíng)来改善，“五一”假(jiǎ)期过后(hòu)，油脂市场连涨(zhǎng)两日(rì)。昨日，棕榈油(yóu)主力合(hé)约2309以3.39％的(de)涨幅领涨油脂，菜(cài)籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主力合(hé)约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随美联储继续加息预期以(yǐ)及(jí)欧美银行业危机的继续(xù)发酵，国际原油(yóu)价格大幅(fú)下挫，外围市场(chǎng)环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联(lián)储如预(yù)期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)，这是本(běn)轮(lún)加息(xī)周(zhōu)期的第(dì)十次(cì)加息，也可(kě)能是本轮紧(jǐn)缩周期的终点。同时(shí)，欧(ōu)洲央行周四决(jué)定放慢加息步伐(fá)。在外(wài)围(wéi)利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗(zōng)商(shāng)品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价格在(zài)假期开盘走(zǒu)弱后也迎(yíng)来上涨。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油脂，产地(dì)供给偏(piān)紧(jǐn)，同(tóng)时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因5—6月(yuè)大(dà)豆到(dào)港压力涨幅相对有限。

　　在光大期货研(yán)究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析师侯雪玲(líng)看来，油脂市场的强(qiáng)力反(fǎn)弹是由基本面的(de)改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多(duō)预期。油(yóu)脂(zhī)相关上(shàng)市企(qǐ)业一季度业绩大增，多因为销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆(bào)，交通运输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三(sān)天日均发送(sòng)人数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味(wèi)着油脂(zhī)餐饮端消费亮眼(yǎn)，假期后，现货(huò)普遍存在一(yī)轮补库需(xū)求。未来(lái)很长一段(duàn)时间，餐饮端(duān)将持续成为(wèi)支撑油脂需求(qiú)的(de)重要力量。另一方面，国(guó)内大豆压榨企(qǐ)业5月上旬仍出现(xiàn)不同程度的停(tíng)机计划(huà)，市场现货供应(yīng)仍有(yǒu)偏(piān)紧张情况，豆油累库速度放缓；而(ér)棕(zōng)榈油方面，产地库存出现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万(wàn)吨，出(chū)口291万吨，印尼国(guó)内消费180万吨(dūn)，分项数(shù)据和1月几乎持平(píng)。机构(gòu)预期马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油4月产量(liàng)环比增0.9％至(zhì)130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场方(fāng)面，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存减少的预(yù)期支(zhī)撑，BMD毛棕榈油期(qī)货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马来(lái)西亚棕榈油(yóu)整体数据偏弱，出口月度环(huán)比下降，且产量降幅不足，导致市场情绪(xù)略(lüè)显悲(bēi)观。但在价格持续(xù)下跌后，利空落地效应以及(jí)机构对于4月马来西亚棕榈(lǘ)油库存预估(gū)超预期(qī)下降(jiàng)的(de)乐观情(qíng)绪，推动(dòng)期(qī)价快速反(fǎn)弹，而(ér)库(kù)存预估下降的原因(yīn)来(lái)自于马来西亚国内消(xiāo)费需求的增加。”中(zhōng)辉(huī)期货油(yóu)脂油料分析(xī)师贾晖(huī)表示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜(cài)油(yóu)自(zì)身基本面供应(yīng)增加的利空因素逐步弱化也对(duì)盘面带来一些(xiē)支(zhī)持(chí)。

　　宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒360借条是正规的吗报道，周五公布的一(yī)项调查显示，全(quán)球第二大棕榈(lǘ)油生产国——马(mǎ)来西亚(yà)截至4月底的棕榈油库存料降(jiàng)至11个月以来最低水平，因产量持平且马(mǎ)来西亚国内使用量增加(jiā)。受访(fǎng)的(de)九(jiǔ)位(wèi)分析师和(hé)贸(mào)易商预估中值显(xiǎn)示，棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三(sān)个月减(jiǎn)少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月以来(lái)最(zuì)低水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月的最低水(shuǐ)平。中(zhōng)国粮油商务网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年第17周末(mò)，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)增加0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下(xià)库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库(kù)存量为(wèi)4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来西(xī)亚(yà)和国内棕榈油库存都在下降，但原(yuán)因各有不同。马来西亚棕榈油库存(cún)下降(jiàng)的主要原因来(lái)自于产量(liàng)的季(jì)节性减产以及印尼国内出(chū)口(kǒu)政策(cè)限制导致的棕榈油出(chū)口较好(hǎo)。而国内棕榈油库(kù)存大幅下降，主要是受到年(nián)初国内疫情防控措施优化调整带来的(de)餐饮(yǐn)消(xiāo)费的增加，同时豆棕现货(huò)价差高位(wèi)运(yùn)行(xíng)导致棕(zōng)榈油(yóu)替(tì)代性能(néng)大大增强，也进(jìn)一步刺(cì)激(jī)了棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚(yà)及中国棕(zōng)榈油库存下降，但由于印尼5月出口政策出现调整，将允(yǔn)许(xǔ)更多的棕榈油出口，市场对于马来(lái)西(xī)亚棕榈油5月出口数据保持谨慎(shèn)态度。中国和印度作为全球主(zhǔ)要的棕榈油进口(kǒu)国(guó)，虽然库(kù)存都不同程度下降，但都仍处于历(lì)史(shǐ)较高(gāo)水平，若棕榈油价格上涨，将抑制其消(xiāo)费和(hé)进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说(shuō)，每年的1—4月属于去库周(zhōu)期，因产量处(chù)于年内低位，无法满(mǎn)足当月需(xū)求。今(jīn)年(nián)4月国际豆棕倒(dào)挂(guà)以及需求国(guó)库存偏高，棕榈油(yóu)出口需求差，但依(yī)然没有扭转去库趋势。可以说，产量绝对水平低是(shì)去库的主要原因。后期随着产量季(jì)节性增(zēng)加(jiā)，棕榈油重新累(lèi)库也是(shì)必然趋势。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的(de)去(qù)库更(gèng)多是供需(xū)双(shuāng)重(zhòn360借条是正规的吗g)推(tuī)动的结(jié)果(guǒ)。随着产地挺价，进(jìn)口利润差(chà)，棕榈油到(dào)港(gǎng)压力下降(jiàng)，月均到港量30万(wàn)吨左右。更为重要的是(shì)，国内(nèi)油脂餐饮需求(qiú)旺盛，随着气温升高(gāo)，棕榈油使用限制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油要想重新累库(kù)，需要进口增加，也就(jiù)是说进口利(lì)润打开，产地让利，这(zhè)至少(shǎo)需要产地库存压力(lì)明显恢(huī)复才有可(kě)能。因(yīn)此，未来(lái)产地的累库必将早于国内，存(cún)在(zài)节(jié)奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况来看，短期内(nèi)缺乏明显利多因素(sù)驱(qū)动，因此棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可(kě)持续性(xìng)。不(bù)过，从更长的年度时间周期来看，在厄尔尼(ní)诺(nuò)气候(hòu)的预期下，棕榈油有(yǒu)望逐(zhú)步进入(rù)中期企稳阶(jiē)段。后续需要密切(qiè)关(guān)注厄尔尼诺气候的发生(shēng)和持(chí)续情况(kuàng)。”贾(jiǎ)晖认(rèn)为(wèi)。

　　在许多市场(chǎng)人(rén)士看来，今年仍是“宏观(guān)大年(nián)”，宏观层(céng)面对于大宗商品(pǐn)的影(yǐng)响仍然(rán)起到主导作用。那么，对于油(yóu)脂(zhī)市场来说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾(wěi)声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周四也放慢了(le)激进紧缩的步伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段(duàn)性出尽后，大宗(zōng)商品(pǐn)市(shì)场情(qíng)绪出现反(fǎn)弹。不过，随着美联储会议的结束，市(shì)场焦点仍将集中在(zài)美国银行(xíng)业的任何可能的(de)风(fēng)险蔓(màn)延，对(duì)此仍(réng)需保持(chí)谨慎态度。对于油脂来(lái)说，目前(qián)基本面仍然多空交(jiāo)织。当前年(nián)度加(jiā)拿大油菜籽的丰产对(duì)国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)的压力(lì)持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量到港的预(yù)期(qī)对豆(dòu)系品种带来压(yā)力(lì)，另外国内棕榈油整体(tǐ)库存偏高(gāo)也使得油脂整体的(de)行(xíng)情难以(yǐ)表现得特别强势。不(bù)过，油脂(zhī)的估值在(zài)偏低(dī)的(de)油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆(dòu)的减(jiǎn)产预期的逐渐(jiàn)兑(duì)现背景下，又显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平。在此情况下，油脂似(shì)乎(hū)难以表现出独立走势，单边行情仍(réng)将比较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力(lì)赫表示。

　　而在贾晖看来，由于美联储加息已(yǐ)经在市场预期(qī)当(dāng)中，因此对(duì)大宗(zōng)商(shāng)品市场(chǎng)的利空(kōng)影响有限。对于(yú)油脂市场(chǎng)来(lái)说(shuō)，虽然生物柴油消费(fèi)占比不低(dī)，比(bǐ)如棕榈油工业消费占(zhàn)到产(chǎn)量30％以上(shàng)，欧盟工业消费(fèi)和食用消(xiāo)费各占一半，但各(gè)国生物柴油(yóu)政策比例一(yī)段(duàn)时期(qī)内(nèi)是(shì)固定的，不会因为原油及(jí)宏观市场的波(bō)动，而出现生物柴油产量的大(dà)幅波动，加上油脂食用作为消费必需品，宏观因素影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此油脂自身基(jī)本面对(duì)价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 360借条是正规的吗