昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来(lái)首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前(qián)的(de)任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平(píng)衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全球宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘(pán)股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距(jù感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个英(yīng)特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但(dàn)好于(yú)市场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资产投(tóu)资(zī)等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层面也(yě)并(bìng)无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料成(chéng)本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。 感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解p>

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于(yú)二(èr)季度以来国内政(zhèng)策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能(néng)如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要(yào)的政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期(qī)内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势，整体易(yì)跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场(chǎng)供需(xū)格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局(jú)势缓和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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